会計で経営を読む 日本の金融リテラシーにおける３つのガラパゴス化（2）毎月分配型投信、親子上場、官民ファンド
何かと批判的な目で見られる親子上場。海外では例を見ないといいながらも、実は海外でも実例はいくつも存在しています。適用例の多寡だけで正当性や事の良し悪しが決まるのなら、それは悪い多数決の典型例といわざるを得ません。
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会計で経営を読む 総会 黒子の正体 - 日本経済新聞まとめ ISSやグラスルイス、議決権行使助言会社の真実に迫る！
■ 株主総会と議決権行使助言会社 3月期決算会社の株主総会シーズンも終わり、そこかしこで総会議決に関する報道もようやく落ち着きを取り戻してきました。その中で、近年にわかに名前を聞くようになった議決権行使助言会社について、日本経済新聞朝刊にて...
実務で会計ルールをおさらい ここがヘンだよ！日本の株”主”会社（1）財団株主 じわり増加 「会社のいいなり」海外投資家ＮＯ
■ 対公益性認定で税制優遇されている財団に有利な第三者割当を行うことの是非！ 「ここがヘンだよ！日本の株“主”会社」として、日本の株式会社と日本の株式市場の特徴をシリーズで見ていきたいと思います。筆者は、「だから日本の株式会社、株式市場は未...
とことんROE （やさしい経済学）ＲＯＥ重視と企業価値創造（1）株主重視のガバナンス改革が進展 小樽商科大学准教授 手島直樹 － コーポレートガバナンスとROE経営の関係とは
■ 衝撃に慣れよ！「伊藤レポート」のくびきから自由になってROEを語ろう！ 日本経済新聞 朝刊で2016/10/14～10/25、全8回連載で、「ＲＯＥ重視と企業価値創造」について小樽商科大学手島直樹准教授による解説記事が掲載されました。2...
会計で経営を読む 揺れる企業統治（2）2年目の株主対話 低ROE、増える不信任票
■ 「揺れる企業統治」次の論点は「株主との対話」 前回に引き続き、企業統治に関する連載へのコメント投稿になります。「株主との対話」が話題になりますと、必然的に、「ROE」水準とトップの信任投票率の相関に注目が集まらざるを得ません。 2016...
会計で経営を読む 企業不祥事の責任どこまで 役員賠償保険（D&O保険）、割れる対応 東京海上、企業訴訟でも支払い 損保ジャパン、適用の範囲限定的に
■ 社外役員のなり手探しの一環として賠償保険適用で優遇したいが課題あり！ 昨今のコーポレートガバナンス・コード（企業統治指針）流行りで、社外役員（社外取締役・社外監査役）のなり手不足で、各上場企業が適任探しに躍起になっている姿はいささか滑稽...
とことんROE 踊り場のＲＯＥ経営（前編）- 伊藤レポートのくびきを脱し、純利益率が大事との源流回帰まで
■ 伊藤レポート礼賛の世間の風がおさまるやいなや、今度は議決権行使助言会社の推奨意見が大きく取り上げられる風潮 いわゆる『伊藤レポート』｢持続的成長への競争力とインセンティブ～企業と投資家の望ましい関係構築～｣プロジェクト｢最終報告書｣が2...
会計で経営を読む 社外取締役 出席率97％ 昨年度 主要100社の取締役会 半数は複数社兼務
■ まずは出席率という定量基準で社外取締役のコーポレートガバナンスへの貢献度を測ってみる 3月期決算会社の株主総会シーズン真っ只中で、日本経済新聞に連日、社外取締役の出席率というコーポレートガバナンスの有効性に対する先行指標（KPI）にまつ...
経済動向を会計で読む 株の自主運用認めず ＧＰＩＦ巡り社保審 政府・与党で最終判断へ － せっかく整理記事を作成したのに見送りですか？
■ 結構手間暇かけてGPIFの株式自主運用の話をまとめたのですが。。。 朝刊を読んで、、、下記の解説記事が本当の参考資料になってしまいました。GPIFの株式自主運用見送りの本当の理由が知りたいものです。 ⇒「「企業支配」の懸念焦点 公的年金...
とことんROE （ビジネスTODAY）ソニー株主総会「利益と成長実現」 エレキ再建、株主と溝
■ 「ROE」は「目的」ではない。「目標」「規律」だ！ 6/23のソニー定時株主総会で、４月に副社長に就いた吉田憲一郎最高財務責任者（ＣＦＯ）の口から名言！？が飛び出しました。 「ＲＯＥは経営の目的ではなく目標であり規律だ。短期的に極端なコ...
会計で経営を読む トヨタの新型株 米公的年金２位は反対海外での賛否分かれる
■ 米公的年金２位は反対。今度はまた反対意見！ 今度は、米公的年金２位のカリフォルニア州教職員退職年金基金（カルスターズ）がトヨタの種類株発行について「NO」を表明しました。では、ちなみに1位カルパースは？ と思い、ちょっと検索かけましたが...
会計で経営を読む トヨタ、新型株の評価二分 株主助言のグラスルイス賛意、ＩＳＳの反対受け補足資料
■ 議決権行使助言会社はひとつではない。今度は賛成意見が！ 議決権行使助言会社は1社ではありません。今度は、米グラス・ルイス（Glass, Lewis & Co., Ltd.）がトヨタの種類株発行に対して賛成の意を表しました。ちなみに同社は...
会計で経営を読む トヨタ新型株に反対 議決権行使助言のＩＳＳ 株主総会での賛否が焦点
■ 今を時めくISSがトヨタ種類株発行にNO！ 昨年、ROE：5%を下回る企業のトップ人事（取締役の再任）にNO！をつきつけたISS（インスティテューショナル・シェアホルダー・サービシーズ）が、今度はトヨタの種類株（AA型）発行に「NO！」...
とことんROE ＲＯＥ低ければ…「トップ人事反対」急増 12月期企業総会 株主の経営監視、厳しく（２）
■ 12月決算期会社の株主総会がちょっと荒れました（続） 「前回」は、低「ROE」が「企業価値」を壊している、という記述に過剰反応し、「ROE」と「企業価値（と皆さんが読んでいる株主価値）」の関係性を説明しました。今回は、そもそも、この記事...
とことんROE ＲＯＥ低ければ…「トップ人事反対」急増 12月期企業総会 株主の経営監視、厳しく（１）
■ 12月決算期会社の株主総会がちょっと荒れました ISS（Institutional Shareholder Services Inc.）：インスティテューショナル・シェアホルダー・サービシーズが、2014年11月6日に、議決権行使にあた...