テクノロジー 満員御礼！2017/7/12 日本CFO協会主催 CFO NIGHT!! 『経理業務へのRPA導入および運用事例』
■ RPA：Robotic Process Automation の事例紹介セミナー 満員御礼！2017年7月12日（水）に、一般社団法人 日本CFO協会主催による「CFO NIGHT!!2017」が開催され、筆者も、基調講演の後、プロフェ...
経営管理会計トピック
テクノロジー テクノロジー 資金調達のテクノロジー進化 - クラウドファンディングの先にあるICO（新規仮想通貨公開）
■ 従来のIPO：Initial Public Offering（新規株式公開）の復習から未公開の株式会社が取引所に自社株を公開（上場）させて、新規に資金調達することを、IPOといいます。株式上場に際し、通常は新たに株式が公募（増資、発行済...
テクノロジー AI（人工知能）に職を奪われるかを恐れる前にRPA（ロボティック・プロセス・オートメーション）の影響を考えるのが先！
■ 中学生プロ棋士、藤井四段が示したAIと人間の新たな関係とは？AIがもてはやされる現代、将棋ソフトを使いこなした藤井四段が連勝を伸ばし、やっぱりAI時代の到来を確実にする報道の方向でマスコミがはやし立てる中、もっと現実的で、もっと影響範囲...
実務で会計ルールをおさらい 仮想通貨に対する会計ルールを整備 取引が活発な仮想通貨だけを時価評価とする方法に疑問あり！？
■ 仮想通貨が通貨認定され、いよいよ会計ルールの設定も迫られるまでの経緯ビットコインに代表される仮想通貨に対する会計処理について当局がようやく重い腰を上げました。ここまでの仮想通貨の動きについて下記にまとめます。2017/2/24付 ｜日本...
テクノロジー （やさしい経済学）消費者行動とデジタルマーケティング 学習院大学教授 澁谷覚
（1）強い影響力持つ口コミ本稿は、日本経済新聞に2017/5/31～6/9まで連載された記事を元に構成しています。全8回分を一回の投稿でまとめたいと思います。(^^;)2017/5/31付 ｜日本経済新聞｜朝刊 （やさしい経済学）消費者行動...
会計で経営を読む （経済教室）海外Ｍ＆Ａの統治を問う(下)補完関係築き価値創造を 規模の追求 効果は限定的 松本茂・同志社大学准教授
■ そもそも海外M&Aを実施する目的・狙いが事前に明確化されているか？海外M&Aをする際、必ず買収側企業には、そのM&Aがもたらす効果について明確な判断やM&Aを実施する目的があるはずです。買収額が多額に上り、買収効果が長期にならないと発現...
会計で経営を読む ソフトバンク「10兆円ファンド」資産膨張 市場に戸惑い 株価への影響 見極め難しく
■ ソフトバンクの10兆円ファンド。ソフトバンクの連結財務諸表への影響はこれから日本有数のファイナンスリテラシーが高いソフトバンク。次から次へと奇手奇策を繰りだ出す同社の財務諸表はもう既に一般常識では解析が難しいようです。2017/6/8付...
会計で経営を読む （経済教室）海外Ｍ＆Ａの統治を問う(上)分権と集権の最適化カギ 買収判断 独立役員の目を 宮島英昭・早稲田大学教授
■ 海外M&Aで失敗しない秘訣とは？ それが簡単ならば、大型減損損失の計上はこれほど頻発しないわけですが。。。少子高齢化の伴う国内市場の飽和による海外市場への進出や事業多角化のプレッシャーという株主からの圧力と、マイナス金利と持続的好景気（...
会計で経営を読む （なるほど投資講座）株式投資のイロハ（８） 収益安定へ戦略理解深める – ヘッジファンド3つの戦略とは？
■ インデックスファンド全盛の現在、ヘッジファンドによるアクティブ投信は勝てるのか？2017年6月2日の日本経済新聞朝刊の1面トップ記事は、世界の株式時価総額が過去最高値をつけたことでした。2017/6/2付 ｜日本経済新聞｜朝刊 世界の株...
会計で経営を読む （ニュースフォーキャスト）アップルの世界開発者会議（５～９日）「後出し戦略」にリスクも – バリュープロポジションは経営者のスタイルで
■ ジョブズ後のアップル、スマートスピーカーで競合の後塵を拝する！経営陣の交代により、企業がコンペチターとの競争戦略で自社の「売り」とする「バリュー・プロポジション」を変えてくることは、ままあります。それが、カリスマ性のあるリーダーからの交...
会計で経営を読む 決算番付（６）構造改革進む コスト比率、最低に 「減収でも増益」支える、2000年以降 事業の取捨選択で
■ 2017年3月期決算の特徴は「減収増益」。導かれる答えはコスト削減による増益！2017年3月期決算にまつわる各種財務分析ネタが紹介されていますが、対前年比較、時系列比較で、「率」指標の分析はちょっと注意が必要です。2017/5/20付 ...
会計で経営を読む （時論）経営は日本的 でも高収益 米３Ｍ、58年連続増配 インゲ・チューリン会長兼ＣＥＯ「製品の新陳代謝活発に」
■ 半世紀もの間実現し続けている「製品リーダーシップ企業」であり続ける秘密とは？前稿に引き続き、トレーシーとウィアセーマによる1995年の『ナンバーワン企業の法則』から、企業が顧客に対して、どういうフォーマットで「バリュープロボシション（v...
会計で経営を読む （読み解き現代消費）「応援買い」 売り手との関係性重視 - 新しいカスタマー・インティマシーの訴求方法とは
■ 「モノ」から「コト」へ。売り手と買い手のリレーションで商売をする！トレーシーとウィアセーマは1995年に『ナンバーワン企業の法則』で、企業が顧客に対して、どういうフォーマットで「バリュープロボシション（value proposition...
経済動向を会計で読む （一目均衡）緩和競争に揺れる東証 証券部 川上穣（後編）インデックス投信が隆盛の市場に種類株は相応しくない？
■ 世界の証券取引所が「議決権制約株式」の上場を拒めない理由はカネ余りだった！前編の概要をかいつまんでご説明すると、① 機関投資家はインデックスファンドを中心的に購入している ② インデックスファンドは採用する株価指数に準拠して組み入れ銘柄...
会計で経営を読む （一目均衡）緩和競争に揺れる東証 証券部 川上穣 （前編）「種類株式」を上場することの意味と影響について
■ 公的年金等の機関投資家がインデックスファンドを好むことから起きた批判とは？非難を受けたのは無議決権株式を上場させ、創業者支配を温存したまま株式市場から資金調達を果たしたいわゆるIT系ベンチャー企業。こうした「種類株式」そのものが悪者なの...
会計で経営を読む バフェット氏、不振ＩＢＭに見切り 保有株３割売却 – 報道の裏にはバークシャー・ハサウェイの経営実態がある！
■ 逃げるウォーレン・バフェット、バージニア・ロメッティを走らす！「よく分からない、知らない会社には投資をしない」と言明していたウォーレン・バフェット氏。6年前に米IBMやアップル株などハイテク株を取得した時には、事業内容はよくわからないが...
会計で経営を読む パナソニック、ＥＶの開発期間を半減 ソフト活用試作回数少なく ‐ 製造業のサービス化とソリューションセールス再び
■ パナソニックの車載機器事業はプロダクト販売からシステムインテグレーターへ電機メーカー西の雄、パナソニックの製品販売戦略の多様化について、最近持てはやされている「製造業のサービス化」「ソリューション営業」という視点から解析を試みたいと思い...
テクノロジー セイバーメトリクスで野球がつまらなくなった？ その内、あなたにもウェアラブルセンサが装着されますよ！
■ セイバーメトリクスでどうして2番に強打者が配置されるか理屈は分かった！ふと目にした経済紙のスポーツ欄で目にした「セイバーメトリクス（SABR metrics）」。よくよく考えると他人事ではなくて、筆者を含むすべてのビジネスパーソンにも関...
テクノロジー （経済教室）憲法学のフロンティア(上)ＡＩのリスクに対応急げ「個人の尊重」揺るがす恐れ 山本龍彦・慶応義塾大学教授
■ 便利とリスクは裏腹の関係。憲法学から見たプロファイリング問題とは？昨今流行のビッグデータをAIで解析して最適な行動を人間に提案することに多くの技術者のしのぎを削っていますが、その裏側では、これまでの人間社会を破壊する可能性の高い大きな危...
会計で経営を読む 日本電産「買収で減損ゼロ」 53件目は独社 適正価格、経営関与、シナジー 電子部品大手5社の「のれん経営度」を比較する
■ 日本電産のM&A戦略は、想定しているターゲット市場規模を読みに行く堅実性が売りである！最近、日本企業の大型減損損失の発表が相次ぎ、日本企業のM&A下手が話題になっております。その中でも異彩を放っているのがM&Aで企業成長を遂げている日本...
実務で会計ルールをおさらい 買収コスト 企業に重荷 競争過熱、08年度から７割拡大 － 日本郵政の減損記事に付属していたEBITDA倍率で企業価値を測ることの3つの罪とは？
■ M&A検討時に企業価値測定のためEBITDAを使用している意味が分かりません！2017年4月22日の日本経済新聞の記事で、日本郵政が豪物流子会社トール・ホールディングスの「のれん」を、買収して2年そこそこで全額一括償却（いわゆる減損損失...
実務で会計ルールをおさらい 日本郵政が豪物流子会社巡り最大4000億円規模の減損損失の計上へ － のれんの一括償却で膿を出し切り経営が上向くと考えるのは誤解です！
■ 日本郵政がお手軽に国際物流事業を立ち上げた見返りは最大4000億円規模の減損損失 ！スピード感ある企業成長を企図して海外事業にまつわるM&A手法が用いられることが多くなりました。ただでさえ、事業の目利きは難しいのに、海外、しかもこれまで...
テクノロジー 〈ＦＴ特約〉知恵に欠ける人工知能投資 バフェット氏にかなわず － AIが人間に投資で勝利する意味は、AIが完全義体となる時である
■ AIがバフェット氏を超克する日は来るのか？ウォーレン・バフェット氏は、現代で最も成功した投資家の一人です。その投資スタイルは、バイ・アンド・ホールド。とにかく、自分基準の企業価値を算定し、市場の揺らぎの中でその企業価値から株価が乖離した...
とことんROE （十字路）リキャップＣＢの有用性（後編）資本政策に関する株主・投資家との対話のために ～リキャップＣＢを題材として～
■ 東証が「リキャップCB」に大人のコメントを出しました！2014年8月に公表された「伊藤レポート」が発端となったROE経営。あだ花として、てっとり早いROE向上の手段として「リキャプCB」が濫用されるようになり、東証が、大人な態度でガイド...
とことんROE （十字路）リキャップＣＢの有用性（前編）資本政策に関する株主・投資家との対話のために ～リキャップＣＢを題材として～
■ 東証が「リキャップCB」に大人のコメントを出しました！2014年8月に公表された「伊藤レポート」を嚆矢に、ROE革命がもてはやされ、てっとり早いROE向上の手段として「リキャプCB」が多用されてきました。東証はこれを看過することなく、大...
実務で会計ルールをおさらい ここがヘンだよ！日本の株”主”会社（3）（ゼロから解説）「複利」を投資の味方に 投信、毎月分配型は利点生かせず
■ 短期売買のサヤ取りではなく、資産形成として株式投資を長期的視点で考えている人へ「ここがヘンだよ！日本の株“主”会社」として、日本の株式会社と日本の株式市場の特徴をシリーズで見ていきたいと思います。筆者は、「だから日本の株式会社、株式市場...
会計で経営を読む 役員報酬、広がる現物株 一定期間は「譲渡制限」／業績に連動も 株数算定透明化が課題
■ 株主と役員の利益相反を防ぐために、役員も株主にしてしまおう！株式会社は、株主が出資して会社を設立し、経営者を雇って実際の経営に当たらせるガバナンス形式を採っています。ここに、「プリンシパル・エージェント問題」（＝委託者と受託者の利益相反...
実務で会計ルールをおさらい ここがヘンだよ！日本の株”主”会社（2）日本株に優待バブル 裏技でタダ取り、株価高止まり… 機関投資家「配当を軽視」不満強める
■ 株主優待タダ取りの裏ワザが横行して株価が実力以上！？に高騰している件「ここがヘンだよ！日本の株“主”会社」として、日本の株式会社と日本の株式市場の特徴をシリーズで見ていきたいと思います。筆者は、「だから日本の株式会社、株式市場は未熟でダ...
実務で会計ルールをおさらい ここがヘンだよ！日本の株”主”会社（1）財団株主 じわり増加 「会社のいいなり」海外投資家ＮＯ
■ 対公益性認定で税制優遇されている財団に有利な第三者割当を行うことの是非！「ここがヘンだよ！日本の株“主”会社」として、日本の株式会社と日本の株式市場の特徴をシリーズで見ていきたいと思います。筆者は、「だから日本の株式会社、株式市場は未熟...
会計で経営を読む 両市場、経済合理性は 築地、再整備費が必要に 豊洲、実質赤字年27億円 － 差額収支分析は意思決定会計の独壇場！
■ 対立する2案の採算を比較評価するのは差額収支分析の得意中の得意技なのです！最近耳目を集めている築地市場へ豊洲への移転問題。環境規制や政治的な思惑は別として、純粋に経済合理性だけで、どっちの方がお得なのでしょうか。新聞記事で言及のある材料...