会計で経営を読む ソフトバンクのアーム買収に伴う資金調達戦略の顛末（後編）巧妙なエクイティファイナンスが呼び込んだ波紋とは？ 日本経済新聞まとめ
■ ソフトバンクの巨額買収劇を支える手練れの資金調達戦略とは？ 本稿は、ソフトバンクによる英アーム・ホールディングス買収に伴う買収資金調達の様子を筆者ならではの視点でキュレーションさせて頂いたものです。前回は「ハイブリッド債」 によるデッド...
経営管理会計トピック
会計で経営を読む 会計で経営を読む ソフトバンクのアーム買収に伴う資金調達戦略の顛末（前編）奇手を使ったデッドファイナンスは成功した！？ 日本経済新聞まとめ
■ ソフトバンクの巨額買収劇を支える手練れの資金調達戦略とは？ 本稿は、ソフトバンクによる英アーム・ホールディングス買収に伴う買収資金調達の様子を筆者ならではの視点でキュレーションさせて頂いたものです。これでおしまいとはならず、まだ年内の社...
テクノロジー AI暴走懸念払拭にグーグルなど米IT5社が新団体。一方、日本は公主導でAI共同研究の推進へ
■ 有力IT企業連合と官主導のAI研究のどちらが勝利するのか？ 本稿は、最近の日本経済新聞に掲載された記事から、AI研究の進め方の彼我の違いについて、その功罪を分析するものです。紋切型の「官がやるべきことと民がやるべきことの差別化論」を振り...
テクノロジー AI、IoT時代の知的財産権（後編）ー 深層学習やIoTで得た情報を営業秘密で守る道があった！ 日本経済新聞より
■ 「創作性」や「有形物」の制約無しでデータやプログラムをどうやって権利保護するか？ 本稿は、日本経済新聞に掲載された記事から、AIやIoT時代到来を前提に、いわゆる知的財産権（著作権、特許権など）をどう考えるべきか、つらつらと思いをつづっ...
テクノロジー AI、IoT時代の知的財産権（前編） － 深層学習やIoTで得た情報の権利は誰のもの？ 日本経済新聞より
■ AIやIoTが当たり前の時代の知的財産のあり方について 本稿は、日本経済新聞に掲載された記事から、AIやIoT時代到来を前提に、いわゆる知的財産権（著作権、特許権など）をどう考えるべきか、つらつらと思いをつづったものです。筆者は基本的に...
テクノロジー （経済教室）第４次産業革命の可能性（上）嗜好の個別・多様化に対応 中小製造業の強み生かせ 西岡靖之 法政大学教授 － 日本発のIoTビジネスとは？
■ ドイツ発のインダストリー4.0に対し日本発のIoTとは？ 本稿は、日本版インダストリー4.0を考える上で、日本の製造業およびサービス業の向かうところを、西岡教授の小稿を筆者なりに解釈してお伝えするものです。「向かうところ」と「向かうべき...
経済動向を会計で読む （やさしい経済学）経済成長と所得分配 明治学院大学教授 稲葉振一郎 －日本経済新聞まとめ（後編）
■ 経済学から企業の成長戦略のヒントを得る！ 日本経済新聞 朝刊で2016/8/30～9/8、全8回連載で、「経済成長と所得分配」について明治学院大学稲葉振一郎教授による解説記事が掲載されました。前編では、教授の経済成長モデルの基本形と、企...
経済動向を会計で読む （やさしい経済学）経済成長と所得分配 明治学院大学教授 稲葉振一郎 －日本経済新聞まとめ（前編）
■ 経済学から企業の成長戦略のヒントを得る！ 日本経済新聞 朝刊で2016/8/30～9/8、全8回連載で、「経済成長と所得分配」について明治学院大学稲葉振一郎教授による解説記事が掲載されました。激しい市場競争が格差を拡大し、人々の不平等を...
テクノロジー （経済教室）人工知能の光と影（下）「人間の脳を超越」あり得ず 機械知より生命知に強み 西垣通・東京経済大学教授 － 今のAIでは論理的飛躍は不可能だ！
■ 人工知能（AI）の能力とは何か？ きちんと見極めよう！ 本稿は、日本経済新聞掲載の経済教室にて、人工知能（AI）全盛時代の機運高まる中、人間の脳を超越して諸問題が起こりうることはない、と断言する論説の紹介となります。特に、巷のAI信奉論...
テクノロジー （経済教室）人工知能の光と影（上）日米欧、倫理問題 対応急ぐ 様々な可能性 視野に議論 西田豊明・京都大学教授 － 技術の専門家にもノブレスオブリージュを！
■ 端的に人工知能（AI）時代の倫理問題を整理しよう！ 本稿は、日本経済新聞掲載の経済教室にて、人工知能（AI）全盛時代となり得る近未来において、科学者がAIというテクノロジーと社会のあり方に対する警鐘を取り上げたものを整理するものです。専...
とことんROE アマダＨＤ、 成長投資重視に転換 今期、100％還元→「50％以上」に 年間投資５割増やす － ROE経営への過剰反応を軌道修正中
■ アマダの「ROE経営」狂想曲を振り返る 伊藤レポートに端を発した「ROE経営」狂想曲の最前列で、センセーショナルな話題を提供したアマダが、ようやく落ち着きを取り戻し、株主還元と企業成長のリバランスに舵を切りました。真っ当な財務戦略に立ち...
会計で経営を読む ４～６月期決算番付（６）為替差損額 輸出産業以外にも広がる － 本当にそのランキングは為替差損の実態を表しているのか？
■ 企業業績における為替差損は、「為替差損勘定」だけでは決してない！ 3月期決算会社の決算ランキングが日本経済新聞に連日掲載されています。その第6回目は、「為替差損」の大きさによるランキングで、日産自動車が885億円の為替差損を出してダント...
会計で経営を読む 曲がり角の執行役員制度（下）機能強化へ「１年契約」 結果責任で緊張感保つ － 執行役員制度のメリットを引き出す方法とは？
■ 執行役員制度を上手に活用する道がある！ 前回、そもそもソニーが始めた「執行役員制度」導入の意図と、後から会社機関設置の法改正が混乱の元となった様子をできるだけ平易に解説しました。今回は、「執行役員制度」を逆に経営に活かそうとする試みを紹...
会計で経営を読む 曲がり角の執行役員制度（上）廃止企業、相次ぐ 統治改革で見直し機運 － 執行役員制度導入と会社機関設置の思想を振り返る！
■ 制度疲労か、それとも経営環境の変化か？ 執行役員制度の見直しムードを斬る！ 日本の企業文化に、「執行役員」が1997年に登場して、早や20年弱。それくらい時間が経過してしまうと、導入当初の思想も曖昧になり、制度疲労も見えてきて、新聞報道...
経済動向を会計で読む （やさしい経済学）サービス産業と生産性向上 慶応義塾大学教授 中島隆信 －日本経済新聞まとめ
■ サービス産業の生産性向上の立案のヒントを考える！ 日本経済新聞 朝刊で2016/8/11～19、全7回連載で、「サービス産業の生産性」について中島隆信慶応義塾大学教授による解説記事が掲載されました。IoTの伸展により、製造業のサービス化...
テクノロジー 偏差値・満足度・就職率…経営「見える化」広がる 関学大や早大 各部署が改革目標共有 － KPIの見える化経営と使われないBIについて
■ 大学が経営の見える化を進めている報を受けて、とばっちりを受けている人を擁護する！ この記事を目にして、筆者自身は思わずのけ反りはしませんでしたが、「大学でもKPIの見える化経営を進めているのに、我が社の体たらくは何だ！」と、喝を飛ばした...
会計で経営を読む 資金調達戦線に異変あり（上）「ハイブリッド」花盛り（下）「超長期化」する社債 －マイナス金利が財務レバレッジで資本コスト低下を促す！
■ 「ハイブリッド債」との命名は、「劣後債」と相対して「朝三暮四」なのか？ マイナス金利政策の導入から半年。この半年は社債による資金調達と、自社株買いによる株主還元の記事を毎日目にする半年でもありました。その総括記事が連載されましたので、こ...
会計で経営を読む （スクランブル）株価に効くのは売上高「利益に驚き」長続きせず － あなたの財務分析フレームワークは本当に大丈夫？
■ 増益サプライズも短期トレードには効果が薄いのは当たり前！？ 本ブログは株式投資指南を主題とはしていないのですが、ディスクロージャー（決算）数値、とりわけ会計に対する考え方について、コメントしたくなりましたので今回取り上げてみます。 20...
会計で経営を読む （経済教室）問われる資本主義（１）「株主主権論」の誤りを正せ 倫理性の確認から出発を 岩井克人 国際基督教大学客員教授 － どうして経済学者の意見は一致しないのか？
■ トマ・ピケティ氏の「ｒ＞ｇ」は正しいのか、それとも間違っているのか？ 今回この日本経済新聞掲載の経済教室を取り上げるのは、筆者の中で2つの「なるほど！」という驚きがあったからです。ひとつは、単純な経済理論の使い方で世界の見え方が異なって...
テクノロジー フィンテックが迫る変革（4）（経済教室）仮想通貨の可能性 特許・標準化戦略が重要に 技術革新へ人材不足課題 山崎重一郎 近畿大学教授
■ 仮想通貨が直接交換可能に それを支える中核的テクノロジーがブロックチェーン 今回は、フィンテックが迫る変革シリーズの第4弾として、日本経済新聞の「経済教室」からブロックチェーン技術についての解説まとめ記事をお届けします。ブロックチェーン...
テクノロジー フィンテックが迫る変革（3）銀行経営の変革 － 銀行法改正のインパクトと仮想通貨について
■ メガバンクの企業統治にも影響を及ぼすフィンテックの脅威 銀行法の改正が射程に見えてきたメガバンクは、持ち株会社主導の指名委員会等設置会社に次々と移行し、フィンテックにも積極的に投資できる環境に国を挙げて整備してきました。 2016/5/...
会計で経営を読む もがく楽天、じわり客離れ 「支持率」アマゾンに軍配 日経ＭＪ消費者調査 － 競争戦略とプレファレンスを考える
■ 穿ちすぎ！？ 楽天の苦戦と見る報道のされ方について 先日、楽天の2016年第2四半期決算に基づき、楽天の苦戦状況を、競合との市場競争におけるポジショニングや決算報告からざっくり解説した小稿をお届けしました。 ⇒「（ビジネスTODAY）楽...
テクノロジー フィンテックが迫る変革（2）スタートアップ企業がイノベーションのジレンマを解決する様子と保険商品の開発に伴うリスクについて
■ スタートアップ企業が次々とフィンテック新サービスを展開中！ 前回から引き続き、フィンテックにおける様々な取り組みの中で興味を惹くものを順に紹介していきます。まずは前回解説した新聞記事の続きから。フィンテックを軸にどのようなビジネス展開が...
テクノロジー フィンテックが迫る変革（1）「FinSum：フィンテック・サミット」開催！ ブロックチェーンへの取り組みと仲介業者の法整備について
■ この夏、金融庁と日本経済新聞社による「フィンテック・サミット」が開催 いよいよ、日本にもフィンテック（Fintech）が本格上陸ということで、当局の法整備、ITベンチャー、そして既存の金融機関こぞって、このイノベーションの波に乗ろうと必...
会計で経営を読む （ビジネスTODAY）楽天モデル、曲がり角 営業益１～６月12％減、「配送」「口コミ」新潮流に乗れず － 決算発表の出し方と同質化戦略を再考する！
■ たった1回の半期決算だけで、その会社のビジネスモデルの良否が分かるのか？ ITの分野では、ドックイヤー、ラットイヤー等と、スピーディーな技術革新と目まぐるしいメインプレイヤーの入れ替わりで常に目を離せない領域です。日本経済新聞に、楽天の...
会計で経営を読む 自社株報酬制度の基礎（1）役員報酬を自社株で。その意義と日本企業を取り巻く経営環境を考える
■ 自社株報酬制度の法的整備が整った！ 役員報酬制度に、自社株付与の様々な類型を用いることができるように、会社法の整備（解釈の明確化中心）、税法の整備（こちらは完全に改正あり）、会計処理の明確化を経済産業省がリードしてきました。このシリーズ...
会計で経営を読む 日産、車向け電池撤退 中国勢と売却交渉 エコカー用、世界で再編 － 自製か購買か？意思決定会計の基本問題を考える
■ 自製か購買か？ 日産は、車載用電池は内製から他社購買に切り替える判断を下した！ 自社内で製造した方が安いか、他社品を外部購入した方が安いか？ 内製・外部調達の判断は、製造業にとって古くて新しい問題です。意思決定会計の分野では、単にどっち...
実務で会計ルールをおさらい （決算 深読み）ＫＤＤＩとＮＴＴドコモ、手放しで喜べぬ好決算 ４～６月「格安」に流れ奨励金減る － 決算の本質とゴーイングコンサーンの前提を考える
■ 営業増益なのに素直に喜べない理由とは？ KDDIとNTTドコモの2016年第1四半期の決算発表が行われ、両社共に前年同期比で営業増益。益出しの経理操作の余地が少ない、損益計算書の段階利益である「営業利益」のレベルで増益にもかかわらず、関...
会計で経営を読む 揺れる企業統治（4）2年目の課題 有識者インタビュー 日本経済新聞まとめ
■ CEO経験者・現役経営者から見たコーポレートガバナンスとは！？ 前回に引き続き、企業統治に関する連載へのコメント投稿になります。今回は、コーポレートガバナンス・コード（企業統治指針）が公表されてから2年が経ちましたので、「2年目の課題」...
会計で経営を読む 揺れる企業統治（3）「安定株主」トヨタも悩む IRよりSR
■ 「揺れる企業統治」AA型種類株を発行したトヨタ。会社が長期保有株主を選ぶ！ 前回に引き続き、企業統治に関する連載へのコメント投稿になります。「株主との対話」が話題になりますと、必然的に、従来から行われている「IR：Investor Re...