経済動向を会計で読む FANG台頭で、コンテンツ、通信、プラットフォーマー各社の勢力図に異変（1）混乱に輪をかけるのが「ネットの中立性」否定の規制緩和を錦の御旗に掲げたトランプ政権
■ 米国IT産業界勢力図の変化に待ったをかけたのか自己顕示欲の表れか。トランプ政権の政策変更次期FRB議長を現イエレンから変えてパウエル理事を指名したトランプ大統領。イエレン現議長の金融政策を維持・継承することが自明な中で行われるこの人事。...
経営管理会計トピック
経済動向を会計で読む 会計で経営を読む 配当性向30% 横並び意識の強い日本企業への処方箋 ②株主との対話は株式益回りとPERからDOE、そしてTSRへ
■ 徒手空拳では「株主との対話」はままならない。具体的にどんな財務指標を使えばよいのか？前回は、配当性向30%近辺に固まる日本企業の横並び意識と株主との対話を単年度業績主義である配当性向に拘らず、中長期の企業成長目標（それは中長期の企業価値...
会計で経営を読む 配当性向30% 横並び意識の強い日本企業への処方箋 ①単年度決算主義の呪縛からの解放と真の株主との対話を促進とは？
■ 配当性向まで横並び意識の強い日本企業の特異性を考える何かと何かを比べるというのは、相対的に有意差のある特徴を議論したいからです。ここでは、顕著に日本企業のローカル度を如実に表す「配当性向」について議論を進めたいと思います。株式市場はもは...
会計で経営を読む （一目均衡）静かに広がる「共通株主」 編集委員 松崎雄典 – コモン・オーナーシップ・セオリー、独占禁止法、ステルス社会主義について
■ 健全な市場競争環境を構築するために独占企業を排除し、公正な市場競争環境を形成することが、健全な資本主義の在り方であるということは漠然と一般認識されているところです。そして中学公民で学習する、カルテル、トラスト、コンツェルン。一部は独占禁...
会計で経営を読む 企業と従業員の報酬支払の新しい関係② 無償ストックオプションと有償ストックオプションの会計処理を確認する
■ （無償）ストックオプションの会計処理企業と従業員の報酬（賃金）支払の変化について、連載第2回です。今回は、ストックオプション、有償ストックオプションの会計処理について確認していきます。2017/10/20付 ｜日本経済新聞｜朝刊 従業員...
会計で経営を読む 企業と従業員の報酬支払の新しい関係① 有償ストックオプションの会計処理変更草案が与えるインパクトとは？
■ まずは賃金制度に対する法規制の基本の復習から現在、企業が従業員へ支払う報酬の形は、企業戦略や労働市場環境の変化により、ますます多様化していっています。働き方改革やAIやロボットの普及により、ベーシックインカムも取り沙汰されています。ここ...
会計で経営を読む ソニー、最高益へ「決意」 現金収支重視、ＩＲで発信 実態捉えムダな投資削減 – 事業ポートフォリオ管理に必要なこと
■ なぜ会計的利益よりキャッシュフローによる業績開示が好まれるのか？好決算の発表を続けるソニー。巷では昔日のソニーを懐かしみ、足元の業績に対して懐疑的な向きもありますが、平井社長の下、製品単体の売り切りとは異なり、安定した顧客基盤から継続的...
とことんROE 小池氏、内部留保課税「修正も」 首相候補は検討中（後編）企業価値最大化に逆行する内部留保課税
■ 「内部留保課税」を管理会計コンサルタントはどう考えるか？まだ、衆院選の公示（10/10）前ですので、特定の政党の特定の公約に関する新聞記事へのコメントをお許しください。希望の党の6日に発表した公約において、2019年10月の消費増税の凍...
とことんROE 小池氏、内部留保課税「修正も」 首相候補は検討中（前編）二重課税の回避は税制の常識のハズ
■ 「内部留保課税」を管理会計コンサルタントはどう考えるか？まだ、衆院選の公示（10/10）前ですので、特定の政党の特定の公約に関する新聞記事へのコメントをお許しください。希望の党の6日に発表した公約において、2019年10月の消費増税の凍...
会計で経営を読む 勝ち残り企業 秘訣有り（2）一蔵の着物 消費者好みの品 安く - 老舗のプロセスイノベーション
■ 「人の行く裏に道あり花の山」小稿ですが、既存市場でのサバイバルを生き抜いた企業が手にする「残存者利益」。そのビジネスモデルを成功に導く必要十分条件を考える第2回となります。2017/9/13付 ｜日本経済新聞｜朝刊 勝ち残り企業 秘訣あ...
会計で経営を読む 世界企業・日本の立ち位置（２）膨らむ手元資金、米企業も ＩＴ巨人、日本の税収超す カネ余りが世界に拡大
■ どうしても日本企業だけがお金を貯めこんでいるのではないという通説を吹き飛ばしたい！？日本経済新聞の投資情報欄の連載コラム第2回につき、どうしても前回に引き続きコメントを付したく、ブログ投稿も連載とすることにします。2017/9/5付 ｜...
会計で経営を読む 世界企業・日本の立ち位置（１）ＲＯＥ、低いといわれるが… 資産効率、日本が米を逆転 ８年ぶり、構造改革で
■ 今度は「ROA」神話を掲げる当局の思惑とは？日本政府が６月に公表した成長戦略「未来投資戦略2017」において、企業の稼ぐ力を測るモノサシの一つである「総資産利益率（ROA）」の改善を新目標に掲げたため、2014年の「伊藤レポート」で吹き...
会計で経営を読む 勝ち残り企業 秘訣有り（１）カシオの電卓 独自開発の「頭脳」磨く - 残存者利益を狙う！
「残存者利益」を得るビジネスモデルの必要十分条件とは？小稿ですが、既存市場でのサバイバルを生き抜いた企業が手にする「残存者利益」。そのビジネスモデルを成功に導く必要十分条件を考えてみます。
テクノロジー 働く日本人はAIを克服することができるか？（後編）モジュール化 対 要素技術・匠の技から考える
■ 「モジュール化」より「インテグラル化」を極めてきた日本の製造業ダイレクトにAIを取り上げていない日本経済新聞記事を題材に、AIを克服する日本人の働き方について考察する投稿の第3弾です。＜第1弾のまとめ＞ ・経済のデジタル化の進展により、...
テクノロジー 働く日本人はAIを克服することができるか？（中編）世界一のサービス品質と人間の顔が見える株式投資から考える
■ 日本人のサービス品質は世界一！？ダイレクトにAIを取り上げていない日本経済新聞記事を題材に、AIを克服する日本人の働き方について考察する投稿の第2弾です。＜前回のまとめ＞経済のデジタル化の進展により、情報処理の中心がビックデータをAIな...
テクノロジー 働く日本人はAIを克服することができるか？（前編）補完財とモジュール化から考える
■ 補完財とモジュール化から説き始めるAI時代の働き方ダイレクトにAIを取り上げていない日本経済新聞記事を題材に、AIを克服する日本人の働き方について考察したいと思います。2017/8/30付 ｜日本経済新聞｜朝刊 （やさしい経済学）デジタ...
会計で経営を読む （大機小機）トヨタとマツダの「持ち合い」 – 持ち合いがダメで、共同出資が許される理由とは？
■ トヨタとマツダの包括的業務提携を深化させるための資本提携について持ち合い株式。政策保有株式とも呼びますが、トヨタ自動車とマツダの相互に約500億円を出資しあう資本提携でより強固なアライアンス構築のステージに進みました。EV車の開発の早期...
会計で経営を読む （十字路）一億総株主化の必要性 - コーポレートガバナンス改革が進んで労働分配率が低下する件について
■ 悪いコーポレートガバナンス改革といいコーポレートガバナンス改革の違い欧米流のコーポレートガバナンスが日本市場に流入してきて、株主重視の経営というものが声高に叫ばれている昨今です。このブームによって、企業（経営者）と株主（株式市場）の関係...
とことんROE （真相深層）ＲＯＥは万能か？ 政府成長戦略、企業の稼ぐ力に別指標「ＲＯＡ」 – ROEとROAのどっちが使える財務KPIか？
■ 日本政府が「未来投資戦略2017」で今度はROA押し。変節の理由を探る！急に政府がROE礼賛からROA重視へ舵を切りました。筆者は生来のへそ曲がりなので、方向性は合っていると思っても、一言申し上げずにはいられません。(^^;)2017/...
会計で経営を読む （Deep Insight）カープが説く「国民総株主」- 経営の神様 松下幸之助の「国民総株主論」か企業統治指針か？
■ あの好調球団を支えているのは「株主」だった！？現在、セリーグトップを走る好調広島東洋カープ。その誕生の裏には、「株式」があったというお話。市民球団という視点から語られることの多かった話題ですが、「市民」と同程度に「株主」がその成功の裏に...
経済動向を会計で読む （大機小機）パッシブ投資家の議決権行使 - 改正スチュワードシップ・コードで機関投資家による個別議決開示の是非
■ パッシブ投信の議決権行使に問題性があるか？もしからしたら、このコラムの筋を読み間違えているかもしれませんが、大変興味深い内容でしたが、意味が難解でしたので、改めて自分の頭の整理のためにここに文章にまとめてみたいと思います。2017/7/...
会計で経営を読む （十字路）経営者の意識 - 会社は誰のものか？ 株主は株式の所有者であって会社の所有者ではないって本当？
■ 会社経営をするうえでのマインドセットとしては正しいステートメントです欧米流のコーポレートガバナンスが日本市場に流入してきて、株主重視の経営というものが声高に叫ばれている昨今です。筆者のそこそこのビジネス経験でも、そうしたブームは2回経験...
会計で経営を読む 研究開発費、４割が最高 主要企業、総額5.7％増 – 日本型R&D投資戦略は効果発現重視か長期的視点か？
日本の研究開発投資は、GDP比率では各国より数％分は高く、長い間、技術立国ニッポンを支える競争優位の源泉でした。その動向について、最近は批判的な論評が目立ちます。丹念に数字を追って、その評価の真贋を問いたいと思います。2017/7/27付 ...
会計で経営を読む 「監査等委員会」運用改善に知恵 企業統治の向上模索 ホンダ全取締役で審議 みずほＦＧ３社相互に機能強化
■ 新聞記事の振り返りの前に会社機関のおさらいから毎年この株主総会ラッシュ後の総括時期には、様々な論点のまとめ記事が出て、興味深く読むことができます。今回取り上げる論点は、会社機関の選択問題で、最も若い（2015年導入）「監査等委員会設置会...
実務で会計ルールをおさらい 売上高新基準、18年適用可 企業会計基準委が公開草案 百貨店などは目減りも – IFRSへのコンバージェンス強化
■ JGAAPも収益認識基準を支配権の移動で考えることに。IFRSとのコンバージェンスが目的1年半前に予告されていましたので、今回の報道は青天の霹靂というほどのインパクトはありませんでした。落ち着いて簡単な解説を付したいと思います。2017...
実務で会計ルールをおさらい 自社株買い急減速 １～６月48％減2.2兆円 株主還元から投資に軸足 – 金融庁が嫌う毎月分配型投信との違いとは
■ すわっ、企業統治改革から進展してきた株主還元策の後退かと言わんばかりの報道！？2014年にROE：8%以上と大胆な提言をした「伊藤レポート」が発表され、続いて2015年に「コーポレートガバナンス・コード（企業統治指針）」が公表され、徐々...
会計で経営を読む 出光興産 1385億円の公募増資 法廷で決着 創業家の持ち分比率低下で昭和シェルとの統合に大きな前進
■ 経営方針の主導権争いが株主持分を巡った支配権争いへ現経営陣と創業家が争ってきた昭和シェル石油との合併について、大筋の行方が見えてきた模様です。ここでは、経営方針における主導権争いから、株式会社の支配権をめぐる株主持分を使った攻防について...
実務で会計ルールをおさらい ＡＤワークス、新株予約権で増資 ライツ・イシュー 最大85億円調達 - 第三者割当増資との違いとは？
■ ADワークス、ライツ・イシューで資金調達を図る真意とは？敵対的買収への対抗策や、経営権の付与（移動）のため、「第三者割当増資」という会社側が選んだ相手にのみ新株出資の権利を与える手段が従来からありました。これは、既存株主の権利が希釈化す...
会計で経営を読む 総会 黒子の正体 - 日本経済新聞まとめ ISSやグラスルイス、議決権行使助言会社の真実に迫る！
■ 株主総会と議決権行使助言会社3月期決算会社の株主総会シーズンも終わり、そこかしこで総会議決に関する報道もようやく落ち着きを取り戻してきました。その中で、近年にわかに名前を聞くようになった議決権行使助言会社について、日本経済新聞朝刊にて「...
会計で経営を読む 揺れる監査法人 誕生半世紀の岐路 - 日本経済新聞まとめ 今一度、自由経済と二重責任の原則を問う！
■ 会計監査を担う監査法人を取り巻く状況を概括する日本経済新聞朝刊に、4日連続で「揺れる監査法人 誕生半世紀の岐路」という連載が掲載されました。企業不祥事が続くと、決まって監査法人（公認会計士）叩きとも聞こえる批判的な論調が高まります。この...